市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵羡白发苍苍有人牵效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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