民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一个视(shì)角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会(huì)观(guān)察中国企(qǐ)业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参(cān)会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的(de)规模大小和(hé)所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括(kuò)大量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的(de)拓客(kè)渠道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围(wéi)，能够为我们(men)把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会(huì)调研(yán)，我们得到当(dāng)下(xià)中国(guó)出(chū)口企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较(jiào)以(yǐ)往(wǎng)，今(jīn)年(nián)境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客(kè)户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟(méng)、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包含部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致，本(běn)次广交会调(diào)研反馈(kuì)，一带一(yī)路国家(jiā)订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订(dìng)单，中国(guó)不同类型出口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过(guò)30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出(chū)口并未发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它(tā)们具(jù)体面(miàn)临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今(jīn)年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业(yè)，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出(chū)口企业(yè)订单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达国(guó)家对(duì)中国外(wài)贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续的贸易摩擦(cā)，甚(shèn)至(zhì)发(fā)展中经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的(de)在(zài)于保护本地(dì)制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为(wèi)保(bǎo)护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和(hé)劳(láo)动力成(chéng)本(běn)因素影(yǐng)响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已(yǐ)经开(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是(shì)这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们(men)开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋出口的优势与忧虑》和《中国产业(yè)转移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一(yī)季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金额或将大(dà)增(zēng)，主因去(qù)年底(dǐ)订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另(lìng)一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察中国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户(hù)群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外(wài)贸展会新拓(tuò)客户并不意(yì)味着(zhe)当期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大(dà)的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交会的会(huì)展规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别(bié)最广(guǎng)，能够为我们观察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数(shù)量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈(kuì)，本(běn)次广交会客(kè)流量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但相较往期(qī)展会，本(běn)次(cì)广交会(huì)开放境内采购商名额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会(huì)更多(duō)人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次境(jìng)外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧(ōu)美(měi)客户属于(yú)高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出(chū)来的(de)信息是当(dāng)下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东客户订单，不(bù)同企(qǐ)业之间(jiān)感受存(cún)在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外(wài)需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型的企业(yè)所面(miàn)临的出口压力(lì)存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显，而(ér)中大型(xíng)企业则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国(guó)和(hé)欧(ōu)美发(fā)达国家之(zhī)间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他地(dì)区(qū)贸易(yì)摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式实(shí)行第四档35％的共同对(duì)外关税的决定(dìng)，计划纳(nà)入的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒(ji太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋ǔ)类(lèi)、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到(dào)的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额(é)影响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份(fèn)额数据(jù)显(xiǎn)示，中国出(chū)口(kǒu)劳动密(mì)集型(xíng)产(chǎn)品的订单(dān)近年来呈(chéng)现持续下降；但大(dà)部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会下的出口群(qún)像(xiàng)》

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋