今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎售机构、银行(xíng)和保险。

　　嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎目前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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