金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续(xùm是什么意思性取向)买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，m是什么意思性取向规模增(zēng)幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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