金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(zì)访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(q一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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