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临沂是几线城市，临沂是几线城市2023 国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价(jià)格的(de)持(chí)续攀(pān)升，引来众多投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟(méng)商补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎ临沂是几线城市，临沂是几线城市2023n)块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠(qú)道(dào)扩张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本处于历(lì)史中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在研(yán)报(bào)中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料(liào)供应，中游的制造(zào)设(shè)计及(jí)下游(yóu)的终端(duān)零售(shòu)环节，其(qí)中下游环(huán)节的(de)附(fù)加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十(shí)的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登(dēng)集团外(wài)其余(yú)8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头(tóu)部公(gōng)司周(zhōu)大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。