投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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