近期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游(yóu)出(chū)行热(rè)度最高的五(wǔ)一假期。此外(wài)近20部影片定(dìng)档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下(xià)，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订(dìng)单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发(fā)布(bù)一季度经营数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入(rù)住率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实(shí)际(jì)营业(yè)收入(rù)）分(fēn)别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完(wán)成运(yùn)输总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅(fú)提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不(bù)到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一(yī)也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢复后的首(shǒu)个(gè)长假。数据显曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日(rì)起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再(zài)查验(yàn)登(dēng)机前检测证明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航(háng)局(jú)预计，五(wǔ)一(yī)假期民航将运(yùn)输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相(xiāng)关数据未公布(bù)，不过民航局当时预(yù)计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数据仍然乐观，叠加(jiā)出入(rù)境(jìng)政(zhèng)策进(jìn)一步(bù)放开，旅游出(chū)行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结(jié)束，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务行业一季度归母净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交通(tōng)运输行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开(kāi)后第一个(gè)长假，积(jī)压的旅游出行需求集(jí)中(zhōng)释(shì)放(fàng)，且(qiě)春节后(hòu)旅(lǚ)游行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市场关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构性短缺问(wèn)题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤(chè)档，票房远(yuǎn)不及预期(qī)，而2023年(nián)影院全面恢(huī)复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影片(piàn)加码(mǎ)五一档(dàng)期，叠(dié)加(jiā)观众(zhòng)报(bào)复(fù)性消费热情，预计今年五一(yī)档期将回升至2021年(nián)水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今年(nián)“五一(yī)”档，数量上(shàng)已超过历年同(tóng)档期，重点(diǎn)电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破(pò)4亿(yì)元(yuán)（猫眼数(shù)据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的(de)变革也会带来内容生产效(xiào)率(lǜ)的提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种(zhǒng)因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸(tū)显(xiǎn)。

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