5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计(jì)“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪(z紫菜是不是海鲜ōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融(róng)板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具(jù)，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，包括(kuò)科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科技创新(xīn)基金经理王博就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在(zài)深度推进，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打开(kāi)，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价(jià)比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于低位(wèi)区间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利(lì)了(le)解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前(qián)更(gèng)好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数(shù)，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来(lái)新能源车(chē)板块增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然会(huì)好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需(xū)要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资(zī)金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过去那几年(nián)的大(dà)级别的系(xì)统(tǒng)性机(jī)会，更多(duō)将是(shì)优选个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基(jī)金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过(guò)程中，整(zhěng)个新能(néng)源行业的(de)发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和技术进步都在(zài)以一种(zhǒng)非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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