为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当(dāng)事人(rén)所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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