近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎ跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗n)自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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