看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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