金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合(hé)约价(jià)格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期(qī)有(yǒu)关，一般(bān)甘(gān)蔗的(de)每三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根本决(jué)定(dìng)了(le)白(bái)糖(táng)周期到(dào)来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至(zhì)5月22日(rì)，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供给(gěi)方面(miàn)，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的全国(guó)食糖(táng)产销数据m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸显示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除(chú)云南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外(wài)，其(qí)他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进(jìn)入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受(shòu)不利天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量(liàng)延续(xù)下滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白(bái)糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量(liàng)整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及(jí)农(m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸nóng)业(yè)组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示(shì)，4月(yuè)国(guó)际食品价(jià)格(gé)指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产量的(de)76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖(táng)国(guó)之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降(jiàng)危机(jī)，加(jiā)上政(zhèng)府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业(yè)双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继(jì)续(xù)挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

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