本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问题是制(zhì)约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素(sù)，不(bù)过(guò)随着公(gōng)募基(jī)金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持(chí)续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基(jī)金四家公募基(jī)金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发(fā)起式的(de)形式(shì)设(shè)立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截(jié)至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍然偏低，预(yù)计随(suí)着流动性逐(zhú)步(bù)改善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市(shì)公司全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三(sān)年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所(suǒ)两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过主题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，不过(guò)正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基(jī)金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差(chà)的(de)流动性问题，市(shì)场(chǎng)制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司(sī)估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司今年(nián)以来依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进(jì室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过n)一步消化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看(kàn)，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出了(le)不少政策(cè)利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票做市(shì)交易(yì)业(yè)务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过证50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的(de)公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的(de)流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股(gǔ)票(piào)交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)相较于(yú)沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的(de)公司获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性(xìng)较大。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过