5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时trong>文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二(èr)次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

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　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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