关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设施遭到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救(jiù)援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾(zāi)所在地(dì)和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者分享的(de)多段视频(pín)显示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击，其(qí)中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人(rén)机(jī)在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快(kuài)速(sù)上涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原材料成本低于(yú)去(qù)年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同推动了(le)厨(chú)房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的(de)套(tào)期保值(zhí)操作未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划定(dìng)为(wèi)非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货(huò)套期保值业(yè)务(wù)的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公(gōng)司及下(xià)属子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生(shēng)等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营(yíng)业收入(rù)同(tóng)比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复(fù)时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计二(èr)季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料(liào)菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上的(de)历(lì)史高(gāo)位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成(chéng)本(běn)。然而零(líng)售终端(duān)的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新建产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港(gǎng)原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗(qí)下茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业(yè)，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为道(dào)道全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价格出现下(xià)降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交(jiāo)易价(jià)格(gé)呈现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋(qū)势，对(duì)其一(yī)季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生产加(jiā)工基(jī)地。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道(dào)全今(jīn)年业绩修复的(de)两大驱动因(yīn)子(zi)。对于今年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年业绩表达正面预(yù)期，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原(yuán)材料价(jià)格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的(de)信息来看，原材料供给预(yù)计(jì)将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际(jì)政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不(bù)确定性。包装食用植物油是生活(huó)必需(xū)消费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费者健(jiàn)康(kāng)意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营(yíng)养(yǎng)的(de)食用油需求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂(zhī)分析师(shī)石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消(x中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子iāo)费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场整体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供需端均有不(bù)确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市(shì)场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从进口成本端(duān)为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在节(jié)奏(zòu)上超出了(le)市场预期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士(shì)认(rèn)为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不(bù)景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大大(dà)增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期(qī)面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期，包装油需求(qiú)乏力(lì)，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之间、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于(yú)弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存(cún)处于低位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍(réng)处于(y中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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