近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(s一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗hēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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