投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默据中心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(sh三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ì)的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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