5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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