AI板块(kuài)成(chéng)为2023年最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人全市(shì)场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公(gōng)司宣布(bù)试水人(rén)工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派，众多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理均(jūn)认可AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期(qī)投资价(jià)值，但是(shì)对于短期(qī)人(rén)工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报(bào)用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的(de)是，季(jì)报中(zhōng)部(bù)分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述(shù)了(le)人工(gōng)智能对各(gè)个行(xíng)业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环(huán)境保(bǎo)护和可持续发(fā)展，以及新(xīn)能源开发(fā)和利用等领域(yù)。文中表(biǎo)示，人(rén)工智能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇(yù)和(hé)挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响我们(men)的生活(huó)方式和社会(huì)发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需要建(jiàn)立(lì)完善的法(fǎ)律法规和(hé)伦(lún)理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和(hé)发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在(zài)季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核心(xīn)逻辑是提高(gāo)效率，而高质量发展的(de)核心在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业(yè)的观点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示(shì)其本质(zhì)是利(lì)用技术的手段，提升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长期向上的(de)类(lèi)消(xiāo)费(fèi)行业(yè)，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在(zài)中国，依(yī)然处于产业的早期(qī)，但是我们可以看(kàn)到疫情背(bèi)景下，大(dà)家越(yuè)来越意识(shí)到数字(zì)化的重要(yào)性。而此轮数字(zì)化将会和(hé)人(rén)工智能深度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目前整(zhěng)个板块(kuài)的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智(zhì)能确实(shí)开始方方面面开始(shǐ)影响我(wǒ)们的生活、工作等，是(shì)一(yī)个历史性(xìng)大浪潮。此前(qián)，也有(yǒu)基金公司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布(bù)成(chéng)为百(bǎi)度文心一言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能(néng)云接入文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理新模式，提(tí)升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市场热点(diǎn)，不少(shǎo)基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中，除了科技成长派基(jī)金经理，也(yě)不乏价值投资派(pài)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一季度进行(xíng)了一(yī)定(dìng)比(bǐ)例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办(bàn)公(gōng)，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好(hǎo)人工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求(qiú)就是能源(yuán)、信息(xī)、生(shēng)命(mìng)。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字(zì)化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我们认为(wèi)，各个细(xì)分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依(yī)然旗(qí)帜鲜(xiān)明的看好港股的(de)机会，特别是软件和互联网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基(jī)金(jīn)科技成长团队中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人(rén)工智(zhì)能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估(gū)值、机构(gòu)持(chí)仓的历史(shǐ)底(dǐ)部的位置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字化(huà)、智(zhì)能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年(nián)以上的景气周期，也是为数不(bù)多(duō)处于成长前(qián)期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成长空间的(de)板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以十年(nián)为维度的产业(yè)变革机(jī)会，同(tóng)时配合2023年一季度(dù)的(de)复苏(sū)和业(yè)绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技板块内会持(chí)续有个股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫(háo)无疑(yí)问人工智能(néng)和可(kě)再(zà过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗i)生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业机会将进入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派(pài)。他(tā)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所(suǒ)管理的基(jī)金维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)新入(rù)兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全(quán)合宜(yí)的重(zhòng)仓股(gǔ)上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链的挖掘。澜起科(kē)技(jì)、晶(jīng)晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军(jūn)工比(bǐ)例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来看(kàn)，科大讯飞、三六零(líng)、金山办(bàn)公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列，招商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来2年数字(zì)经济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济(jì)发展模式转变，数据(jù)成为(wèi)新的生产要素(sù)，高(gāo)质(zhì)量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提升(shēng)，充分(fēn)利用好云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传(chuán)统行业，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖(gài)底层(céng)的通(tōng)信网络(luò)、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业应用(yòng)等(děng)，这是一个系(xì)统性(xìng)工程，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部(bù)总经(jīng)理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或(huò)人(rén)工智能相关(guān)板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一季度继(jì)续调整了行业配置(zhì)，降低了(le)制造业(yè)、大金融地产行(xíng)业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特(tè)别是重点布局了人(rén)工智能技术(shù)创新带来的相关产(chǎn)业(yè)趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在人工智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎(yì)下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金(jīn)经理秦毅虽然在一季报中表达了对人工智能的重(zhòng)视，但(dàn)一季(jì)度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的(de)应用(yòng)领域得(dé)到了极(jí)大的(de)拓展，模型具备了强(qiáng)大的通用性。这属于科(kē)技史上的一次(cì)重(zhòng)大创新，未(wèi)来多个行(xíng)业(yè)将(jiāng)极大受益于这一(yī)技术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加(jiā)重视这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘(qiū)栋(dòng)荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看(kàn)好，但(dàn)他的基金持(chí)仓中也鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关(guān)板块的布局。他(tā)表示，除复(fù)合(hé)国家安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场高度关(guān)注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型(xíng)技(jì)术，有望开(kāi)启新一轮(lún)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成长行(xíng)业的部(bù)分(fēn)成(chéng)长股(gǔ)是未来(lái)关(guān)注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意(yì)到(dào)市场在追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产(chǎn)时(shí)抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度(dù)半导(dǎo)体及医(yī)药板块的抛售，反(fǎn)而(ér)造就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这时反而(ér)应该加大对能源(yuán)板(bǎn)块机(jī)会的(de)挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是(shì)不亚于互联网(wǎng)级(jí)别的技(jì)术要(yào)素革命(mìng)，或(huò)许我们已经站在新一(yī)轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积(jī)极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在(zài)火(huǒ)热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此，他(tā)在(zài)去年(nián)三(sān)四季(jì)度布局(jú)了不少人(rén)工智能相关的标的，在(zài)一季(jì)度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配(pèi)置大概(gài)率(lǜ)少于市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这(zhè)次不一(yī)样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热情在某个(gè)阶段总会(huì)消退(tuì)。”李(lǐ)晓星在银华心怡(yí)一季报中表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年(nián)初是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫(yì)情(qíng)。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或(huò)许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同(tóng)环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么(me)程度，以(yǐ)及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多快提(tí)升？都是很(hěn)容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的(de)发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗