金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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