踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公(gōng)司的基(jī)本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年(nián)一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯年共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的互联网(wǎng)广(guǎng)告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三(sān)六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优(yōu)势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司(sī)的(de)优势(shì)，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开了锅(guō)，多(duō)数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六(liù)个季度保持基本(bě北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯n)不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反，一(yī)季(jì)度以股权投资机(jī)构为(wèi)代表(biǎo)的(de)十大股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显示(shì)，一(yī)季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发(fā)助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度(dù)均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资(zī)子公司三六(liù)零私募基(jī)金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权(quán)后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外(wài)投资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的(de)持股比例降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的(de)账面(miàn)值出(chū)现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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