今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒ妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确u)尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(h妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确é)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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