美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大(dà)限前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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