投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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