华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美(měi)元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济(jì)结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在(zài)使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)的(de)情况(kuàng)下(xià)才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资(zī)产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是(shì)衡量基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益(y气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)，我们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义投资已(yǐ)经(jīng)很好(hǎo)地(dì)证明了(le)这(zhè)一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的(de)多(duō)数控股(gǔ)公(gōng)司以及(jí)我们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌(diē)下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个人(rén)净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页(yè)的做空报(bào)告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机构随(suí)后(hòu)跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介(jiè)入(rù)马斯克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附(fù)近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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