投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chē人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么ng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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