市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(蜗牛是不是昆虫类jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权品种，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科蜗牛是不是昆虫类(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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