看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)2大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗1日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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