五一长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护(hù)与创(chuàng)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停摆及(jí)可能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特我国最穷的5个城市，哪一个省最穷(tè)之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触(chù)及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融(róng)危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一(yī)个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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