5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式p>

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体(tǐ)的(de)交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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