随着公募基金(jī武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百n)2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金(jīn)经理调仓(cāng)换股(gǔ)以及(jí)对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等(děng)热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体(tǐ)和制造(zào)业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市(shì)场整(zhěng)体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。会继(jì)续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观(guān)点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示，从(cóng)银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世(shì)精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的(de)是银华心选(xuǎn)一(yī)年持(chí)有A，较去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两年(nián)持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年持有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓(xiǎo)星代(dài)表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股变动(dòng)较大。今(jīn)年一季度，立讯(xùn)精密、金山办(bàn)公、用(yòng)友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙头立(lì)讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万(wàn)股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持(chí)了精测电(diàn)子(zi)，较去(qù)年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股(gǔ)。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进新”个(gè)股(gǔ)大(dà)多数是(shì)AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电(diàn)、锦浪科技则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度(dù)，该基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基金分别(bié)持有(yǒu)紫光国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文(wén)”表达了(le)自己对市(shì)场的(de)看法，基金(jīn)君为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报(bào)中表示，对(duì)于今年国内的宏观判(pàn)断依(yī)然是经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结构调(diào)整继(jì)续(xù)升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断由于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又(yòu)一革(gé)命性的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得(dé)关(guān)注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维(wéi)持看好(hǎo)国产替(tì)代方向(xiàng)，集(jí)中在半(bàn)导体设备、材料(liào)、零部(bù)件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再(zài)度提速。在(zài)景气复(fù)苏方向，我们(men)的看 法边际(jì)转向积极，全球半(bàn)导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去库存(cún)，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取(qǔ)决(jué)于下游需(xū)求恢复的(de)力(lì)度(dù)，数据中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关(guān)注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是(shì)一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已(yǐ)经处于历(lì)史偏低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于(yú)上涨(zhǎng)的标的更多(duō)地关注利好，对于下(xià)跌的(de)板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在(zài)市(shì)场(chǎng)对于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源相(xiāng)关个(gè)股

　　一季(jì)报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股(gǔ)票仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯(féng)明远的(de)代表作信澳(ào)新能源产业(yè)为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持(chí)幅(fú)度最大的是(shì)中伟(wěi)股(gǔ)份，今(jīn)年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股(gǔ)份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度(dù)减持(chí)，其中，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今(jīn)年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历(lì)了疫情复苏(sū)后(hòu)的调整修复，经(jīng)济先(xiān)是在(zài)大家“强复(fù)苏”的预期 中趋于(yú)明显的(de)回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又(yòu)出现了显(xiǎn)著的回调(diào)，从而总(z武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ǒng)体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域(yù)，细分板(bǎn)块的(de)整体走势与市场趋(qū)同(tóng)，导致本(běn)基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会继续在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观(guān)看待(dài)人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗(qí)下多位基金经理也发布了一(yī)季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾声(shēng)后(hòu)，社(shè)会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环境有(yǒu)利于权益(yì)市场行情(qíng)的开(kāi)展，二季(jì)度指数仍(réng)有可能会(huì)是(shì)震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目标价的(de)相关品种，并根据收(shōu)益率预期的(de)变化调(diào)整了一部分科技持(chí)仓。具体来(lái)看(kàn)，以(yǐ)其代表(biǎo)作(zuò)中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度(dù)增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福(fú)医(yī)药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一季报中表示(shì)，对于人工(gōng)智能这一非(fēi)常宏(hóng)大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度(dù)。首先(xiān)我们相信这是一项(xiàng)会对目前的生(shēng)产(chǎn)和生活方式带来重大(dà)变(biàn)化的技术变革，值得我(wǒ)们投入非(fēi)常多的精力(lì)去跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一(yī)方面，我(wǒ)们(men)目(mù)前还无法相对准确的(de)评(píng)估这(zhè)项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行业(yè)格(gé)局(jú)带来的影(yǐng)响，也不能给出大部(bù)分公司(sī)一个相对清晰的(de)定价，因此我们一季度(dù)暂(zàn)时(shí)还没(méi)有明显增加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧(jǐn)密跟踪。一季(jì)度我(wǒ)们持仓较多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出(chū)现了波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部(bù)分个股出现(xiàn)了较大回调，目前(qián)行(xíng)业(yè)整体(tǐ)估值水平处于历史较低(dī)位置，而这两个行业(yè)未来的(de)发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)是(shì)AI相关板块，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件(jiàn)之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却(què)很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环(huán)节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前(qián)认(rèn)为的受(shòu)益环节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都(dōu)是(shì)很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的基本原理告(gào)诉(sù)我们，价值会随着时间增长，而非随着(zhe)利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人(rén)工智能的(de)发展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因素(sù)，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投资机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长期利润转化为诱(yòu)人(rén)分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金(jīn)在一(yī)季(jì)度减持了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了(le)工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观(guān)点没有大的变化(huà)。对中国经济的长期乐(lè)观，结合当前(qián)市(shì)场提供的(de)较(jiào)低估(gū)值(zhí)水平(píng)，让我(wǒ)们(men)可以在热点不断切换(huàn)的(de)市场中保持平(píng)和。但投资(zī)是一项苦差事(shì)，需要随时准备证(zhèng)伪(wěi)自己的观点，需(xū)要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的(de)一天。

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