金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(duàn)，这代表(biǎo)着资金(jīn)参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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