在锂价初现企稳态(tài)势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tón小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思g)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模(mó)交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季(jì)度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也(yě)正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货(huò)水平保(bǎo)持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存(cún)货(huò)金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料(liào)均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电解液库(kù)存周期大幅(fú)下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月(yuè)正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本(běn)保持7天的最(zuì)低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该(gāi)公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下(xià)半年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一季度(dù)处(chù)于(yú)招标(biāo)阶段(duàn)，自(zì)二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不(bù)存(cún)在(zài)需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了第二季度开(kāi)始后(hòu)才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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