金融界5月15日(rì)消息 央行第一季度货币政策执行报(bào)告出炉，报告针对时下(xià)经济通(tōng)缩、利率走势(shì)、房地产政策、硅谷银行热(rè)点话题做了回应(yīng)。

　　针对经济(jì)通缩问题的(de)讨论，央行一锤定(dìng)音。央行第(dì)一季度中国货币政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)报告(gào)写到，当(dāng)前(qián)我国经济没有(yǒu)出现通(tōng)缩。通缩(suō)主要指价格(gé)持续负(fù)增长，货币供应量也具有下降(jiàng)趋势，且通常(cháng)伴随(suí)经济衰退。我国物价(jià)仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，特(tè)别是核心CPI同(tóng)比稳定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　针对利(lì)率问题，央(yāng)行表示，2023年(nián)3月，新发放贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为4.34%，其(qí)中(zhōng)企业贷款加权平(píng)均利率为3.95%，均处于历(lì)史低位。下阶段，人民(mín)银(yín)行将继(jì)续(xù)实施好稳健的(de)货币政(zhèng)策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进利率市场化(huà)改革，健(jiàn)全“市场(chǎng)利率(lǜ)+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导机制，为促(cù)进(jìn)经济(jì)实现质的有效(xiào)提升和量的合(hé)理增(zēng)长营造(zào)有利条件。

　　对(duì)于硅谷(gǔ)银行破(pò)产影响(xiǎng)，央行表(biǎo)示我国金(jīn)融机构对硅谷银(yín)行(xíng)风险敞口小，硅谷银行破产对我国金融(róng)市(shì)场影响可控。当前我(wǒ)国金融体(tǐ)系运(yùn)行(xíng)稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银行(xíng)业(yè)金融机(jī)构处(chù)于安全边(biān)界内，银行业(yè)总资产(chǎn)中占(zhàn)比约(yuē)七成(chéng)的24家(jiā)大型银行一(yī)直保持评级优(yōu)良。但对硅(guī)谷银行事件的经验(yàn)教训也要总结反(fǎn)思。

　　对(duì)于(yú)下(xià)阶段的货币政(zhèng)策，展望未来(lái)，经济延续(xù)复苏态势有诸多(duō)有利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢复(fù)，消费场景改善，消(xiāo)费倾向回升，就业(yè)形(xíng)势总体稳定，内需潜力将进一步释(shì)放。二是重大项目建设加快推进(jìn)，基建投资继续发挥稳增(zēng)长重要支撑作用(yòng)，制造业技术改造投资力度加大，房地产走稳对(duì)全部(bù)投(tóu)资的下拉影响也会(huì)趋弱。三是我国(guó)产业链(liàn)供应链齐全(quán)，配套能力强(qiáng)，出口仍具备结构性优势(shì)。四是已出(chū)台政策(cè)措施持(chí)续显现成效，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有力，服(fú)务实体经(jīng)济力度加大，为(wèi)供给(gěi)侧结构性(xìng)改革(gé)和(hé)高质量(liàng)发展营造了适宜环境。总体看，我国经济(jì)运行(xíng)有望持(chí)续整体好转，其中(zhōng)二季度在低基数影(yǐng)响下(xià)增速可能明显(xiǎn)回升，为顺利实(shí)现全(quán)年增长目标打下坚实(shí)基础。

　　以(yǐ)下为具体要(yào)点：

　　央行：当前我国经济没有出现通(tōng)缩(suō) 物价(jià)仍在温和上涨

　　央(yāng)行发布第一季(jì)度中(zhōng)国货币政策(cè)执行报告，未来几个月受(shòu)高基数(shù)等影响，CPI将低位窄(zhǎi)幅50g是几两 50g是一两吗波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶(jiē)段性保持(chí)低位，主要受(shòu)去年同期CPI涨(zhǎng)幅基本在2.5%左右的(de)高(gāo)基数影响。但要看到，随着基数降低，特别(bié)是政(zhèng)策效(xiào)应将进一步显(xiǎn)现，市场(chǎng)机制发挥充分作用，经(jīng)济内(50g是几两 50g是一两吗nèi)生(shēng)动力也在增(zēng)强，供需缺口有望趋于弥合(hé)，预计下半年CPI中枢可能温和抬升，年末可能回升至近(jìn)年均值水(shuǐ)平附近。当前我国经济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格(gé)持续负(fù)增长，货币供应量(liàng)也具有(yǒu)下(xià)降趋势，且(qiě)通常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价仍在(zài)温和上涨，特别是核(hé)心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续(xù)好转，不(bù)符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国(guó)经济(jì)总供求基本(běn)平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度，居民(mín)预(yù)期稳定(dìng)，不存(cún)在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　央行：落实(shí)存款利率市场化调整机(jī)制 着力(lì)稳定银行负(fù)债成(chéng)本

　　央(yāng)行发布第(dì)一季(jì)度中国货币政策执(zhí)行报告：继续(xù)推(tuī)进利(lì)率(lǜ)市场化(huà)改革，完善(shàn)中央(yāng)银(yín)行政策利率体系，健全市(shì)场化利率形成和传导机制，引导市场利(lì)率(lǜ)围绕政策利(lì)率波动。落实存(cún)款利率市场化调整机制，着力稳定银行负(fù)债成本。发挥(huī)贷款(kuǎn)市(shì)场报价利率改革效能，推(tuī)动企业综(zōng)合融资(zī)成本和个人消费信(xìn)贷成本稳(wěn)中有降。

　　央行：3月新发放(fàng)贷款加权平(píng)均利率为(wèi)4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中(zhōng)国货币政策(cè)执(zhí)行报告显示(shì)，2023年3月，新发(fā)放贷款加(jiā)权平(píng)均利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利率为3.95%，均处于历史低(dī)位。下(xià)阶(jiē)段，人民银行将继续实施好稳健的货币(bì)政策，合理把握(wò)宏观(guān)利率水平(píng)，持续深入推(tuī)进利率市(shì)场(chǎng)化改革，健(jiàn)全“市场(chǎng)利率+央行引导→LPR→贷款利(lì)率”传导机(jī)制，为促进经(jīng)济(jì)实现质的有效提(tí)升(shēng)和量的合理增长营造(zào)有(yǒu)利(lì)条件。

　　央行展望(wàng)中国宏观(guān)经(jīng)济：我国经(jīng)济运行有望持续整(zhěng)体好(hǎo)转 其中二季度在低基数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明显回升

　　央行第一季度中国(guó)货币政策执行报(bào)告，展望未来，经济延续复(fù)苏态势有诸多有利(lì)条件。一(yī)是居(jū)民收入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善(shàn)，消费倾向回升，就业形(xíng)势总(zǒng)体稳定，内需(xū)潜力将进一步(bù)释放。二(èr)是重大项(xiàng)目建设(shè)加(jiā)快推进，基建(jiàn)投(tóu)资继续发挥稳增(zēng)长(zhǎng)重(zhòng)要支撑作用，制(zhì)造业技术改造投资(zī)力度加大，房地产走稳对全(quán)部投(tóu)资(zī)的(de)下(xià)拉影响(xiǎng)也会趋弱(ruò)。三是我国产业链供应链齐全(quán)，配套能力强，出口仍(réng)具备结构性优势。四是已出台(tái)政策措施持续(xù)显(xiǎn)现成效(xiào)，积(jī)极的财政政策(cè)加力提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策精准有(yǒu)力，服务实体经济(jì)力度加(jiā)大，为(wèi)供给侧(cè)结构性(xìng)改革和高(gāo)质量发展(zhǎn)营造了(le)适宜环境。总体看，我国经济运行(xíng)有望持续整体好转，其中二季度在低基(jī)数影响(xiǎng)下增速可能(néng)明显(xiǎn)回升，为顺利实现(xiàn)全年增长目标打(dǎ)下坚(jiān)实基础。

　　央(yāng)行：支持刚性和(hé)改善性住房需求 加(jiā)快完善住房租赁金融(róng)政策体系

　　央行(xíng)发布(bù)第一(yī)季(jì)度(dù)中国货(huò)币政策执行报(bào)告(gào)：下一(yī)阶段(duàn)，牢牢坚持房(fáng)子是(shì)用来(lái)住(zhù)的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，坚持不将房地产作为短(duǎn)期(qī)刺激(jī)经(jīng)济(jì)的手段，坚(jiān)持稳地(dì)价、稳房价、稳预期，稳妥(tuǒ)实(shí)施房地产金融审慎管(guǎn)理(lǐ)制度，扎(zhā)实做好保交楼、保民(mín)生、保稳定各项工(gōng)作，满足(zú)行(xíng)业(yè)合理融资需求，推(tuī)动行业重组(zǔ)并购，有效(xiào)防范(fàn)化解优质头部房企风险，改善资产负债状(zhuàng)况，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房需(xū)求(qiú)，加快完善住房租赁金融政策(cè)体系，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模(mó)式。

　　央行：结构性(xìng)货(huò)币(bì)政策(cè)聚(jù)焦重点、合理适(shì)度、有进有(yǒu)退

　　央行发布第一(yī)季度(dù)中国货(huò)币政策(cè)执行报告：下一(yī)阶段，结构性货币政策聚焦重点、合理(lǐ)适度(dù)、有进有退。保持再贷(dài)款、再贴现政策(cè)稳定性，继(jì)续对涉农、小微企业(yè)、民(mín)营企业(yè)提(tí)供普(pǔ)惠性、持续性的资(zī)金支持。实(shí)施好普惠(huì)小微贷款支持工具(jù)，提升小微(wēi)企业的金融(róng)服务水平，支持稳企业保就业。实施好碳减(jiǎn)排支持工具和支持煤炭清洁高效(xiào)利用专项再贷款，支持符合条件(jiàn)的金(jīn)融机构为具有显著碳(tàn)减排效益的重(zhòng)点项目(mù)和(hé)煤炭煤电的清洁高效(xiào)利用提供(gōng)优惠利率资金。继续实施(shī)普惠(huì)养老、交通物流等专项再贷款政(zhèng)策，推(tuī)动房企纾(shū)困专(zhuān)项(xiàng)再(zài)贷款(kuǎn)和租赁住(zhù)房贷款(kuǎn)支持(chí)计(jì)划落地生效。

　　中国央(yāng)行：硅(guī)谷银行破产对(duì)我国金融(róng)市场影(yǐng)响可(kě)控(kòng)

　　中(zhōng)国(guó)央行：我国金融机构对(duì)硅谷银行(xíng)风险敞口小，硅(guī)谷(gǔ)银行破(pò)产(chǎn)对我国金融市场影响可控(kòng)。当前我国金(jīn)融(róng)体系(xì)运行稳健，金融业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行业金融机构处于安(ān)全边界内，银行业总资产中占比约(yuē)七成的24家大(dà)型银行一直保持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件(jiàn)的经验(yàn)教训(xùn)也要总结(jié)反思。

　　央行：把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革结合起来 充分发(fā)挥(huī)货币信贷政策(cè)效(xiào)能

　　央行发布2023年第一季度中国货币政策执行报告，下一阶(jiē)段(duàn)，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改革结(jié)合起来(lái)，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活(huó)力结合(hé)起来，建设现(xiàn)代中央银(yín)行制度，充分发挥货币信贷(dài)政策效能，全力(lì)做好稳增长、稳就业、稳物(wù)价工作，乘势而(ér)上，推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　央(yāng)行：加快推进(jìn)金融稳定(dìng)法制建设 推动《金融稳(wěn)定法(fǎ)》出台

　　央行表示，金(jīn)融管理(lǐ)部门将持(chí)续强化(huà)金融稳(wěn)定保障(zhàng)体(tǐ)系建(jiàn)设，牢(láo)牢(láo)守(shǒu)住(zhù)不发生系(xì)统性(xìng)金融风险的底线。一是加(jiā)快推进金融(róng)稳定法制建(jiàn)设，推动《金(jīn)融稳定法》出台，健全市场(chǎng)化、法治(zhì)化金融风险(xiǎn)处置机(jī)制。二是加强金融风(fēng)险监测、预警，充分发挥存款保(bǎo)险制度的早期纠正和市场化风险处置(zhì)平台作用。三是不断充实金融风(fēng)险处置资(zī)源(yuán)，完善金融稳定(dìng)保障基金管理机(jī)制，与存款保(bǎo)险基金和相关行业(yè)保(bǎo)障基金双层运行、协同配合，共同维护金(jīn)融稳定与安全。

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