财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行(xíng)调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身(shēn)险部(bù)组织保险(xiǎn)行业(yè)协会(huì)以及(jí)多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优(yōu)质非标(biāo)资产(chǎn)供给(gěi)有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类(lè尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快i)型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会(huì)召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成(chéng)本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同(tóng)时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降低负债(zhài)端成本。

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