财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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