今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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