今年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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