财(cái)联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众(zhòng)人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉(shè)及新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置(zhì)风格(gé)稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要(yào)通过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险产品(p金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名ǐn)结(jié)构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等(děng)降低负(fù)债端成(chéng)本。

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