金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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