近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期(qknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词ī)在(zài)查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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