财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门(mén)正陆续(xù)召集(jí)相(xi不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情āng)关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆(lù)续(xù)召(zhào)集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情监会人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北(běi)京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基(jī)金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的(de)利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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