美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在(zài)进行的(de)产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过(guò)去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确(què)定性(xìng)和(hé)近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(x意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音iàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部(bù)周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算(suàn)平台和(hé)大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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