公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　202华大基因是国企吗3年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē华大基因是国企吗)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具华大基因是国企吗有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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