金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和卅是什么意思，卅是什么意思,读音an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>卅是什么意思，卅是什么意思,读音(hé)性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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