北交所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资(zī)范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基(jī)金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基(jī)金投(tóu)资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)总市(shì)值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值(zh119出警收费吗 119出警收费标准是多少í)。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小、受到的(de)关(guān)注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于(yú)创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的(de)不(bù)断完(wán)善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程(chéng)会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械(119出警收费吗 119出警收费标准是多少xiè)设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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