券商今年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增(zēng)50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别(bié)是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西(xī)南(nán)证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同(tóng)比增(zēng)速(sù)为(wèi)负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度(dù)营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被(bèi)卖方(fāng)研究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融(róng)投资(zī)规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业(yè)务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)的改善。

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