财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多(duō)家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监绥化去年疫情 绥化是几线城市管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会(huì)以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等(děng)公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资(zī)产供(gōng)给有限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按(àn)产品(pǐn)类(lèi)型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整(zhěng)为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压(yā)力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端(duān)绥化去年疫情 绥化是几线城市主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利率的(de)方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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