美东(dōng)时间周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布(bù)的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一个(gè)明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一(yī)步提高利(lì)率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能外科鼻祖是谁？需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间外科鼻祖是谁？(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续(xù)下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收7外科鼻祖是谁？1.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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